欢迎来到

铜期货交易平台

  | 铜期货
 
今日财经
相关推荐
今日财经 您的当前位置:网站首页 > 资讯中心 > 今日财经 >
看了这条陡峭的线后 坚定的黄金多头很快就会变卦
2018-01-23 14:40:50
 

铜期货交易平台正规、合法的交易平台,提供  美精铜 伦铜期货外盘开户 等相关信息。

  不知道投资者有没有意识到,随着金价的一路上涨,黄金的期货溢价也水涨船高,而这可能在暗示黄金市场已经被过度投机。期货溢价是指为期货合约规定的未来某个时间获得的货物所需付的费用。通常获得货物的期限越长,支付的溢价越高。比如现在2016年7月的金价为1323美元/盎司,而2017年8月的期货价格为1343美元/盎司。

  期货溢价由储藏费用和利息组成,期限越长所支付的“黄金租金”(储藏费用)和利息越多。从下图可见,今年以来,期货溢价的程度正在不断膨胀。图中黑线代表期货溢价,红线代表利息费用,蓝线代表储蓄成本。我们看到影响期货溢价的储藏成本变化很小,实际上还有所下降;利息成本倒是有所上涨,也翻了一倍。但是在实际的套利计算中,一般使用的是一年期的伦敦同业拆借利率,因此如果用该理论,目前利息成本仅比2010年高出30%。

  

  因此,到底是什么力量导致期货溢价不断膨胀呢?答案固然是投机者的力量。而一般由投机性力量推动的期货溢价上涨都被专业投资者看作是利空因素,而这似乎也解释了为何黄金商业性空头净持仓规模已经达到了历史性高位,并且这部分对冲仓位还在继续增加。

  

  即便这类套期保值者压错注,黄金ETF的投资者还是要关注这不断膨胀的期货溢价,毕竟ETF的风险敞口在于期货并非现货。Seekingalpha的专栏作家Brad Zigler表示,相信不用多久,那些坚定的多头都会意识到自己已掉入史上最大的陷阱。

 
上一篇:一山还有一山高:比实物黄金带来更大回报的是……
下一篇:美联储褐皮书:经济扩张仍受美元走强和油价下挫所累

©2014-2016 shspecoil.cn| 铜期货交易平台 上海摩衍版权所有 豫ICP备10208260号 手机版